1月30日晚間,貴州百靈發(fā)布2022年業(yè)績(jì)預告。報告期內,貴州百靈預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.7億元-2億元,較上年同期增長(cháng)36.87%-61.02%;扣非后凈利潤為1.3億元-1.6億元,較上年同期增長(cháng)53.14%-88.48%。
隨著(zhù)2022年12月新冠病毒疫情常態(tài)化管控,國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控措施,疫情防控相關(guān)藥品市場(chǎng)需求大量增加。報告期內,公司通過(guò)強化生產(chǎn)要素保障機制、持續擴大產(chǎn)量等方式助力抗擊新冠病毒疫情,加大了疫情防控相關(guān)藥品的生產(chǎn)和市場(chǎng)供應,咳嗽類(lèi)、感冒類(lèi)、退熱類(lèi)、咽喉類(lèi)相關(guān)藥品銷(xiāo)量同期對比增長(cháng)幅度較大,在收入增長(cháng)的同時(shí),為公司帶來(lái)了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。
防疫藥品需求激增,Q4單季業(yè)績(jì)大增
根據國家統計局數據,2022年Q1-Q3我國醫藥工業(yè)累計收入和利潤總額的增速均低于全國工業(yè)整體增速。具體來(lái)看,受疫情反復、藥品管控等因素影響,國內醫藥制造業(yè)呈現出收入增速和利潤增速雙降的特點(diǎn)。
作為全國重要的感冒、止咳、退熱類(lèi)藥品生產(chǎn)企業(yè),貴州百靈在前三季度業(yè)績(jì)增速相對放緩的情況下,第四季度尤其是12月份國內疫情防控工作轉段后,公司經(jīng)營(yíng)實(shí)現快速回暖、穩健復蘇,依托強勢的獨家品種、完善的產(chǎn)品矩陣以及激增的防疫藥物市場(chǎng)需求,Q4單季度凈利潤接近前三季度總和,實(shí)現公司全年業(yè)績(jì)預喜。
以苗藥品種“咳速停糖漿”為代表,一段時(shí)間以來(lái),貴州百靈防疫“四類(lèi)藥”銷(xiāo)量顯著(zhù)提升,全國市場(chǎng)需求不斷增加,產(chǎn)品供不應求。
報告期內,公司“咳速停糖漿”在新冠治療臨床研究方面獲得重要進(jìn)展。去年4-8月,上海市公共衛生臨床中心完成臨床研究,結果顯示咳速停糖漿治療新型冠狀病毒奧密克戎變異株感染輕癥具有改善患者上呼吸道癥狀的臨床效果,有利于新冠感染疾病治療,穩定性良好。在此基礎上,咳速停糖漿先后入選國家中醫藥管理局發(fā)布的《新冠病毒感染者居家中醫藥干預指引》、全國多地新冠用藥指引及保供目錄,并最新入選了由中華中醫藥學(xué)會(huì )發(fā)布的《中醫藥治療新型冠狀病毒感染核酸/抗原轉陰后常見(jiàn)癥專(zhuān)家共識》。
官方指南的持續納入和臨床應用的不斷驗證,推動(dòng)咳速停糖漿Q4銷(xiāo)售額大幅提升,并其為后續銷(xiāo)售額的倍數級增長(cháng)打下基礎。去年12月24日,咳速停糖漿獲得有史以來(lái)最大訂單,公司與九州通醫藥集團簽訂《戰略保供協(xié)議》,將優(yōu)先保障九州通及其下屬子公司防疫產(chǎn)品咳速停糖漿的供應,雙方合作目標達5億元,約占貴州百靈2021年經(jīng)審計營(yíng)業(yè)收入的16.07%,預計將對公司2023年營(yíng)業(yè)收入和利潤產(chǎn)生積極影響。
不僅如此,防疫藥品需求激增,直接推動(dòng)了貴州百靈品牌影響力提升,也間接帶動(dòng)了“百靈鳥(niǎo)”牌系列產(chǎn)品的銷(xiāo)量增長(cháng),品牌效應加速顯現。除咳速停糖漿外,公司消咳顆粒、風(fēng)寒感冒顆粒、金感膠囊、維C銀翹片、小兒柴桂退熱顆粒、雙羊喉痹通顆粒、復方一枝黃花噴霧劑等咳嗽類(lèi)、感冒類(lèi)、退熱類(lèi)、咽喉類(lèi)相關(guān)藥品亦先后入選全國多個(gè)省市的《新冠感染居家中醫藥干預指引》,銷(xiāo)量與去年同期對比增長(cháng)幅度較大。
基本面持續向好,業(yè)績(jì)估值加速修復
積極助力疫情防控的同時(shí),公司在產(chǎn)品矩陣、產(chǎn)能建設、創(chuàng )新研發(fā)方面持續推進(jìn),基本面不斷好轉。
作為貴州百靈核心大品種,近年來(lái),銀丹心腦通軟膠囊銷(xiāo)量始終保持著(zhù)穩健增長(cháng)的態(tài)勢。據米內網(wǎng)數據,2022上半年銀丹心腦通軟膠囊銷(xiāo)售額已超過(guò)6億元,增長(cháng)率為15.6%。業(yè)內人士指出,當前我國人口老齡化不斷加劇,預計銀丹心腦通軟膠囊銷(xiāo)售額將進(jìn)一步增長(cháng)。
值得關(guān)注的是,進(jìn)入2023年,公司有望在一季度迎來(lái)擴能技改項目的建設完工。屆時(shí),公司產(chǎn)能將大幅提升,中藥材處理能力將從2.5萬(wàn)噸/年大幅提高到6萬(wàn)噸/年,突破中藥生產(chǎn)關(guān)鍵環(huán)節的產(chǎn)能瓶頸,在國內中藥企業(yè)中形成規模優(yōu)勢,為業(yè)績(jì)增長(cháng)提供有力保證。
基本面的不斷好轉,進(jìn)一步提振了貴州百靈對后續經(jīng)營(yíng)發(fā)展的信心和底氣。開(kāi)年之際,貴州百靈即拋出億元股票回購方案,擬斥資不低于1億元且不超過(guò)2億元回購公司股份,用于員工持股計劃或者股權激勵。
專(zhuān)業(yè)人士認為,進(jìn)入新的歷史階段,隨著(zhù)中醫藥在新冠疫情中嶄露頭角,疊加政策紅利持續釋放,行業(yè)正逐步邁入高質(zhì)量發(fā)展階段。對于貴州百靈而言,依托完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局、豐富的產(chǎn)品矩陣、領(lǐng)先的產(chǎn)能優(yōu)勢和強勁的在研項目?jì)?,以及云植藥業(yè)、重慶海扶等多個(gè)對外投資優(yōu)質(zhì)標的兌現預期,公司有望在新一輪行情中率先迎來(lái)業(yè)績(jì)和估值的雙修復。